观察！高盛：内地游戏股下半年竞争加剧 腾讯网易仍是首选 新游戏表现成关键

高盛：内地游戏股下半年竞争加剧 腾讯网易仍是首选 新游戏表现成关键

北京 - 2024年6月16日 - 高盛发布研究报告表示，预计内地游戏市场将在今年下半年继续保持激烈竞争，尤其是在夏季期间。报告中指出，腾讯和网易仍然是其首选的内地游戏股，看好两家公司在传统游戏和新游戏方面的前景。

高盛表示，他们观察到，今年以来内地游戏股的表现差异显着，主要原因在于不同的传统游戏增长动力和新游戏的表现。预计随着更多游戏的发行和更积极的促销活动，下半年的竞争将进一步加剧。

腾讯

高盛将腾讯的目标价上调至477港元，并维持“买入”评级。看好腾讯的游戏包括：《地下城与勇士》（持续受到欢迎）、将于第三季度推出的《HOF》以及手游公司Supercell的加速增长。

网易

高盛将网易的目标价定为196港元，并维持“买入”评级。看好网易的游戏包括：《永劫无间MOBILE》（将于7月或8月推出）和《燕云十六声》（将于7月或8月推出）。

新游戏表现成关键

高盛认为，新游戏的表现将是下半年内地游戏股的关键看点。表现良好的新游戏可以为公司带来新的收入增长和利润来源，并提振投资者信心。

投资建议

高盛建议投资者关注腾讯和网易的新游戏表现，并择机买入。此外，投资者也可以关注其他具有良好新游戏储备的内地游戏股。

以下是一些可能对投资者有价值的额外信息:

• 高盛预计，内地游戏市场将在2024年继续增长，主要得益于手游市场的增长。
• 中国政府对游戏行业的监管趋于常态化，但总体而言仍 supportive of the industry's development.
• 游戏版号审批速度有所加快，这将有利于游戏公司推出新游戏。

需要注意的是，以上内容仅供参考，不构成投资建议。投资者在做出投资决策之前应进行自己的研究。

华福证券看好百胜中国前景，首予“买入”评级 目标价392.95港元

上海 – 2024年6月17日 – 华福证券今日发布研究报告，首次给予百胜中国（09987）“买入”评级，并设定目标价为392.95港元。

报告指出，百胜中国作为中国领先的餐饮企业，拥有强大的品牌知名度、完善的运营体系和丰富的产品组合，在中国的餐饮市场占据着强劲的领先地位。尽管近期受疫情影响，百胜中国的业绩有所承压，但随着疫情防控措施的优化和经济活动的恢复，百胜中国的经营有望逐步回暖。

华福证券看好百胜中国未来的发展前景，主要基于以下几个原因：

• 中国餐饮市场需求旺盛: 中国餐饮市场规模庞大，且随着居民可支配收入的不断增长和消费结构的升级，餐饮消费需求持续旺盛。百胜中国作为中国最大的餐饮企业之一，将充分受益于中国餐饮市场的增长。
• 强大的品牌优势: 百胜中国旗下拥有肯德基、必胜客、小肥羊等多个知名餐饮品牌，在消费者中享有很高的品牌知名度和美誉度。强大的品牌优势将为百胜中国带来持续的客流和稳定的收入来源。
• 领先的数字化转型: 百胜中国积极推进数字化转型，不断提升运营效率和顾客体验。公司的大数据平台、移动支付平台和外卖平台等数字化举措将进一步增强其竞争力。

华福证券预计，百胜中国2024年、2025年和2026年的收入分别为1423.8亿元、1581.1亿元和1752.9亿元，净利润分别为103.2亿元、117.2亿元和132.9亿元，每股盈利分别为6.80港元、7.66港元和8.67港元。

关于百胜中国

百胜中国是 Yum China Inc.（纽约证券交易所代码：YUMC）在中国大陆的特许经营商。 Yum China Inc. 是全球领先的餐饮公司，在中国大陆运营肯德基、必胜客、塔可贝尔和小肥羊等知名餐饮品牌。截至2023年3月31日，百胜中国在中国的门店数超过12000家。